融资杠杆申请 “过山车”行情下，资金逃离跨境ETF
发布日期：2024-10-10 22:26 点击次数：123
经济观察网 记者 洪小棠 近两日，外围市场上演“过山车”行情。
8月5日，以日经225指数、韩国股市综合股价指数、台湾证交所加权股价指数及美股三大股指为代表的全球股市集体下跌。8月6日，日本、韩国等亚太股票市场迎来较大反弹。截至6日收盘，日经225指数收涨10.23%，韩国创业板指（KOSDAQ）收涨6.02%。
随着多个市场行情快速上涨，多只跨境ETF（交易型开放式指数基金）也迎来明显反弹。根据Wind数据，8月6日当天，共计有7只ETF涨幅超过4%，均为跨境ETF。
不过，在跨境ETF行情回暖同时，资金却选择在上涨行情中避险出逃。
资金流出
8月6日，A股三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨0.82%，创业板指涨1.25%。全天超4700股上涨，沪深两市成交6542亿元，较前一日缩量1363亿元。
盘面上，教育股集体爆发，光伏概念股反弹，医药股午后走强，消费股继续活跃，零售、旅游等方向领涨。
经历过8月5日的大幅下探，6日，随着日本、韩国等亚太市场反弹，多只跨境ETF迎来明显上涨。
根据Wind数据，截至收盘，日经225指数收涨10.23%，涨超3200点，报收34675.36点，创下有史以来最大涨幅。韩国创业板指（KOSDAQ）收涨6.02%，报收732.87点。
受此影响，当日共计有7只ETF涨幅超过4%，均为跨境ETF。其中，纳指科技ETF上涨5.78%，亚太精选ETF上涨5.74%，日经225ETF上涨5.7%，日经225ETF易方达上涨4.84%。
在成交额方面，5只跨境ETF当天成交额超过20亿元，其中恒生科技指数ETF成交额为29.48亿元，纳指科技ETF成交额为26.93亿元。
根据Wind数据统计，截至8月6日，全市场共计有129只跨境ETF，总规模约为3164亿元。
根据跨境ETF规模变化来看，经过8月5日多个国家股市的宽幅下探，及8月6日亚太部分市场的反弹走势，一些资金选择在反弹中避险撤出。根据Wind数据，当天跨境ETF规模净流出12.95亿元。
具体来看，跨境ETF中有5只在8月6日上涨行情中规模净流出超1亿元，5只产品均为挂钩日本股市和港股的ETF。
其中，涨幅最大的日经225ETF规模“失血”最多，达2.45亿元。此外，恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF、日本东证指数ETF、恒生ETF规模当日净流出规模均超1亿元。
从规模净流入方面来看，6日当天规模净流入1亿元以上的跨境ETF仅有1只，为港股创新药ETF，当天该ETF规模上涨1.68亿元。此外，中概互联ETF、恒生医疗ETF单日规模净流入超5000万元。
从管理公司来看，旗下有6只（含）跨境ETF以上的基金公司共计10家。根据Wind数据，8月6日，仅广发基金、博时基金和嘉实基金当日跨境ETF规模呈现净流入。广发基金旗下7只跨境ETF合计净流入1.69亿元，其中规模“吸金”主力为港股创新药ETF；博时基金旗下8只跨境ETF合计净流入5499万元，其中恒生医疗ETF为“吸金”助力，单日规模净流入6818.68万元。
华北一家大型资管机构跨境资产方向的投研人士表示，“虽然今天部分外围市场出现一定反弹，跨境ETF也出现了一定的上涨，但在多个市场短期扰动加大、局势尚未明朗的背景下，资金的确存在上涨过程中选择避险出逃的情况。”
在该投研人士看来，随着行情回调、波动加大，一些此前高溢价状态的跨境ETF在本轮波动中溢价情况得到缓解，甚至部分高溢价产品出现折价，后续资金炒作情绪或出现一定程度降温，进场步伐减缓。
回流A股？
在外围市场扰动下，资金回流至A股概率有所提升。
根据测算，8月5日，全球主要市场宽幅下跌，但当日股票ETF净流入资金超140亿元。其中，净流入1亿元以上的股票ETF有17只，宽基品种占据11只。沪深300ETF、上证50ETF、科创板50ETF、上证指数ETF等成“吸金”主力。
其中，华夏上证50ETF当日净流入规模达29.51亿元，华夏、易方达旗下科创板50ETF均获得超4亿元净流入，富国上证指数ETF资金净流入也超过了3亿元。此外，华安创业板50ETF、易方达创业板ETF、华宝中证100ETF的资金净流入居前。
8月6日，上证50ETF、沪深300ETF、上证指数ETF、红利ETF及中证100ETF继续强势“吸金”，净流入均超1亿元。其中，华夏上证50ETF规模净流入达21.55亿元、广发沪深300ETF规模净流入8.59亿元、富国上证指数ETF规模净流入2.43亿元位列当日规模上涨前三甲。
受访的多位市场参与者认为，当下具备避险特征和估值优势的A股资产或成为资金的主要目标。
一家中大型公募机构投研人士表示，A 股与外围市场同步暴跌的概率很小，目前A 股已经处于底部，下跌空间有限。
该投研人士认为，考虑到外部风险尚未完全出清，预计短期内A股市场将继续维持底部震荡。但外部风险暂不构成主要矛盾，并且国内稳增长政策加码信号增强，大盘底部支撑依旧坚实，市场企稳的概率进一步提升，A股的配置思路也有望迎来转折。
工银瑞信基金认为，海外权益市场高波动将一定程度影响A股市场，但是考虑到一是美国进入降息周期为我国货币政策打开空间，二是国内稳增长政策逐渐落地，三是高质量发展方向下融资杠杆申请，新兴产业配置性价比已经凸显，A股市场当前具有配置价值。
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